Modelo 165: Declaración de Certificaciones de Préstamos Participativos (Guía 2026)

¿Cuándo se presenta el Modelo 165?

¿Por qué importa el Modelo 165 en la financiación de startups?

El préstamo participativo es uno de los instrumentos más usados en rondas semilla y en líneas de venture debt porque combina ventajas fiscales y contables: para la startup, el interés variable es gasto deducible en el Impuesto sobre Sociedades, y el saldo del préstamo no computa como pasivo exigible a efectos de causa de disolución por pérdidas del art. 363.1.e) de la Ley de Sociedades de Capital. ENISA, el instrumento público de referencia para financiar startups en España, opera precisamente mediante préstamos participativos.

Para el inversor o fondo, esto significa que cada startup participada que le abone intereses variables debe emitirle una certificación del Modelo 165, documento imprescindible para justificar la retención soportada en su propia declaración. Un family office o business angel con posiciones en 15-20 startups puede recibir igual número de certificaciones cada enero, y discrepancias entre el importe certificado y el realmente retenido generan requerimientos de la AEAT.

¿Qué pasa si no se presenta el Modelo 165 o se presenta con errores?

Al tratarse de una declaración informativa, la falta de presentación o la presentación con datos incompletos o erróneos se sanciona conforme al art. 198 y 199 de la Ley General Tributaria: infracción leve con multa de 20€ por dato omitido, inexacto o falso, con un mínimo de 300€ y un máximo de 20.000€ por declaración. Si la presentación es fuera de plazo pero sin requerimiento previo, la sanción se reduce a la mitad. Además, si el perceptor no recibe su certificación a tiempo, puede tener dificultades para justificar la retención soportada frente a la AEAT en su propia declaración.

Preguntas frecuentes sobre el Modelo 165

¿Un préstamo participativo entre socios de una misma empresa también genera obligación del 165?

Sí, si el instrumento cumple los requisitos del art. 20 RDL 7/1996 (retribución ligada a resultados) y genera rendimiento sujeto a retención, la obligación de informar existe independientemente de que el prestamista sea socio de la entidad. La vinculación entre partes no exime de la obligación, aunque puede activar reglas de valoración a mercado si hay ventajas no justificadas.

¿Qué diferencia hay entre el Modelo 165 y el Modelo 193?

El Modelo 193 es la declaración informativa general de retenciones sobre rendimientos del capital mobiliario (dividendos, intereses de cuentas, valores). El Modelo 165 es específico para préstamos participativos, cuentas en participación y otros instrumentos financieros con retribución variable ligada a resultados. Si tu instrumento encaja en la definición del art. 20 RDL 7/1996, corresponde el 165, no el 193.

¿Se puede presentar el Modelo 165 fuera del plazo de enero?

Sí, pero fuera del plazo voluntario se aplican los recargos del art. 27 LGT o, si media requerimiento de la AEAT, las sanciones del art. 198-199 LGT. Es preferible presentar tarde de forma voluntaria antes de que Hacienda requiera la información, ya que la sanción se reduce sustancialmente.

¿El tipo de retención del 19% se aplica siempre a los préstamos participativos?

El 19% es el tipo general vigente para rendimientos del capital mobiliario en 2026, aplicable a la mayoría de perceptores residentes. Si el perceptor es no residente, puede aplicar un tipo distinto según el Convenio de Doble Imposición vigente con su país de residencia, lo que debe verificarse caso por caso antes de calcular la retención.

¿Debo presentar el Modelo 165 si el perceptor es no residente sin establecimiento permanente?

En ese caso, la tributación del rendimiento se rige por el IRNR (Modelo 216/210) y no por el Modelo 165, que está pensado para perceptores sujetos al IRPF o al Impuesto sobre Sociedades español. Conviene revisar en cada caso qué modelo informativo corresponde según la residencia fiscal del perceptor.

¿Las cuentas en participación siempre tributan igual que los préstamos participativos?

No necesariamente. Las cuentas en participación (art. 239-243 Código de Comercio) reparten resultados en función de un pacto entre gestor y partícipe, y su tratamiento fiscal puede variar según se califiquen como rendimiento del capital mobiliario o de otra naturaleza. Por eso el Modelo 165 exige identificar expresamente el tipo de instrumento en cada certificación.